在近期的市场动态中，烧碱价格的波动引人瞩目。这一化工品的主力合约于2月5日曾一度冲高至3358元，但随后却经历了持续的下挫，至2月17日时价格已跌至2830元，跌幅超过15%。尤其是在过去一周，烧碱市场呈现出频繁的下跌态势，单日跌幅甚至超过2%。如同一枚投石入水，烧碱市场的波动无疑给投资者带来了诸多困扰和疑虑。

　　究其原因，这场价格的跌宕起伏实际上是由多重因素共同作用的结果。首先，烧碱与氧化铝之间的供需关系被阶段性证伪。在春节假期后，氧化铝工厂的复产令液碱库存持续积累，整体的基本面偏弱，致使烧碱价格相应下跌。截至2月6日，全国20万吨以上液碱样本企业的厂库库存上升至45.05万吨，这意味着库存相比于上月调升幅度达到了86.42%。而同比去年，此数据也上升了32.17%。可见，市场的供需错配对价格的冲击还是相当显著。

　　随着时间推移，2月11日、12日及13日的市场传闻也对烧碱价格产生了进一步的影响。有消息称部分大型氧化铝厂的烧碱采购进度已达过半，且在3月份时这些企业将面临检修计划。在氧化铝生产利润承压的背景下，烧碱的供需格局再次出现不和谐，进而迫使烧碱价格加速下跌。在这一阶段，无疑是市场供需关系的再次反复考验，也让原本趋稳的价格再次向下探底。

　　截至2月13日，全国20万吨以上液碱样本企业厂库库存也显示出上升趋势，达到47.31万吨。而这一周的上涨幅度为5.02%。尽管同比去年稍有下滑，但可以看出，节后烧碱的累库趋势仍在延续。而如果氧化铝企业的投产计划得到延迟，烧碱的供应将会进一步宽松，从而加大价格下行的风险，预计烧碱价格将跌破2900元。

　　然而，展望中期，烧碱的供需格局似乎还有所不同。根据市场人员的分析，3月份氯碱企业将进入检修周期，届时供应将面临一定的收缩，这对烧碱的价格将形成支撑。产能利用率和产量可能随之回落，从而减少了供应端的压力。在需求端方面，氧化铝的存量装置开工维持在较高水平，根据记录，2025年1月我国氧化铝总产能已达到10552万吨，环比增加50万吨，而在产产能为9070万吨，上升150万吨，产量达772万吨，相比于上月的增长为16万吨。这些数据意味着，尽管市场有波动，但对烧碱而言，依然存在着刚性需求。

　　值得注意的是，非铝下游市场对烧碱的需求同样占据重要地位，约68%的烧碱需求源自非铝行业。随着春节假期的结束，预计非铝下游的开工负荷也将随之提升，包括粘胶短纤和造纸等行业的复产都会增加烧碱的消耗量。因此，液碱库存也存在去库的预期，这或许也可以为烧碱后续价格的回暖提供助力。

　　综上所述，当前烧碱市场显现出短期基本面相对偏弱的局面，然而，随着资金博弈的加剧，市场的波动还可能产生加大。在3月氯碱装置的检修期内，潜在的供应压力将有所缓解，而下游氧化铝和非铝行业的开工提升或将成为支撑烧碱价格的重要因素。因此，在接下来的时间里，烧碱市场的走势或将维持区间震荡，尽管面临一定的下行风险，但不应过分悲观，未来还有待观察的机会与挑战。我们期待着市场动态的变化，深入思考烧碱以及相关产业的未来发展方向。返回搜狐，查看更多