随着节后市场的恢复，有色金属行业展现出显著的分化趋势。这一现象引发了市场的高度关注，其中铜价因基本面疲弱和宏观驱动减弱进入了宽幅震荡期，而氧化铝价格则由于短期减产和出口需求上升而出现了企稳。与此同时，由于供给回升与需求季节性回落，锂市场依然呈现偏弱震荡态势。本文将深入分析铜、铝、锂三大金属的市场表现，以及它们在未来走势中的潜在影响。

　　本周，沪铜价格下跌了1.37%，至每吨7.7万元，主要受节后累库加速及宏观环境的不确定性影响。从基本面来看，尽管铜杆的开工率环比提升了12.15个百分点，达到74.25%，但电解铜的社会库存仍继续上升，增幅为9.63%，形成了35.76万吨的库存。此外，沪铜库存同样增长了12.95%，达到了26.0万吨。这些数据表明，当前铜消费仍处于淡季，供需矛盾尚未得到显著改善。

　　短期来看，美国宏观数据的线月初，市场对关税政策的敏感性逐渐减弱，铜价可能会进一步降低波动率。注意到铜精矿的加工费（TC）已跌至负值，矿端供应的紧张持续加剧，加上冶炼环节的亏损扩大，有可能在中期内对铜价形成支撑。然而，目前铜市场依然缺乏基本面与宏观因素的共振驱动，需要密切关注二季度的需求回暖信号。

　　在氧化铝市场，本周价格小幅上涨0.75%，报每吨3375元，这主要得益于北方部分产能的检修减产和出口需求的增长。但需指出的是，国内氧化铝的运行产能依旧维持在高位，加之电解铝需求增量有限，整体供需依然呈现过剩格局。原料铝土矿及烧碱的价格回落，也使得氧化铝的成本支撑未来有可能减弱，价格后续仍面临下行压力。

　　电解铝市场方面，沪铝价格周内上涨1.29%，达到每吨2.09万元。但由于氧化铝价格止跌，导致电解铝的盈利增长速度放缓。本周电解铝的毛利环比仅增4.01%，至4452元每吨。从库存角度观察，电解铝现货库存环比增长10.72%，至84.70万吨，沪铝库存也同步攀升至23.29万吨，增幅为17.52%。整体来看，电解铝的供给端几乎没有增量，若随后在地产、基建等领域的政策发力下，需求得以恢复，那么短缺逻辑或将对铝价造成支撑。

　　锂市场方面，当前价格走势保持偏弱震荡的状态，主要由于供给的回升和需求的季节性回落。在新能源电池行业中，锂的需求曾呈现出较强的增长势头，但随着新一轮产能释放，加之对于电动汽车的需求可能在短期内面临挑战，因此锂市场的前景是否能够持续风光，也成为了投资者需要关注的重点。

　　综上所述，当前有色金属行业呈现出各自不同的市场表现。铜价因基本面疲软和宏观驱动作用减弱，短期内仍需承受累库压力，而氧化铝因短期减产与出口需求的提振而止跌企稳，但整体仍是供需过剩格局。电解铝方面，若政策得以落实，或将迎来新的机会。至于锂市场在供需变化中，短期可能依旧承压。

　　未来数月，铜、铝、锂的价格走势值得持续关注，尤其是在全球经济复苏进程尚不明朗的背景下，市场参与者应保持谨慎。同时，随着政策的变化和市场需求的动态发展，投资者应随时调整策略，以应对潜在的市场波动。最后，期待各位读者就未来有色金属市场的走向提出看法和见解，共同探讨这一复杂而富有挑战性的行业。返回搜狐，查看更多